Копить на старость стало выгодно

Копить на старость стало выгодно

Доходность пенсионного рынка неожиданно пошла вверх

По итогам первого квартала средняя доходность негосударственных пенсионных фондов (НПФ) составила 7,5% годовых. Управляющие компании (УК) сработали чуть лучше: 8% годовых. Высокая доходность пенсионного рынка привлекает мошенников. Поэтому основная интрига сейчас — изменения в законодательстве. Предполагается, что вкладчиков НПФ будут меньше облагать налогами и защитят от махинаций. Правда, новации вступят в силу лишь со следующего года. К тому времени инфляция может вырасти, а реальная доходность упасть.

Пенсионные доходы вдвое обогнали инфляцию

По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), средняя доходность накоплений в негосударственных пенсионных фондах (НПФ) в первом квартале составила 7,5% годовых. Это почти вдвое превышает инфляцию, которая, согласно данным Росстата, составила в первом квартале 4,1% годовых. Управляющие компании (УК) сработали несколько лучше; их средняя доходность составляет около 8% годовых. Что в точности совпадает со средней доходностью операций на российской бирже за первый квартал. Это говорит о возросшем профессионализме УК: своего они не упускают.

Даже вкладчики традиционно низкодоходного ВЭБа, управляющего деньгами так называемых молчунов-граждан, не переведших средства в другие фонды, получили по итогам первого квартала 6% годовых. С 1999 года это всего лишь третий случай, когда доходность пенсионных накоплений, управляемых государством, превысила инфляцию.

Можно сказать, что пенсионеры в первом квартале реально разбогатели. Конечно, не все, речь о «средней температуре по больнице». Если же брать разброс, то одна из крупных УК показала по итогам первого квартала доходность в 19% годовых. Правда, у многих других дела не столь блестящи: от 0,7% (худший результат квартала для крупных игроков) до 11,5% годовых.

Будущим пенсионерам приятно видеть реальную высокую доходность накоплений. Но пенсионные средства — «длинные», долгосрочные. Это не торговля акциями: высокую доходность нельзя, как говорят, «зафиксировать». Ведь деньги нельзя снять до истечения срока выхода на пенсию. Для получения приличной пенсии доходность должна не просто разово превысить инфляцию, но и оставаться выше ее в течение длительного периода, нескольких лет. К сожалению, реально этого ожидать нельзя: уже к четвертому кварталу темп инфляции может повыситься.

Тем не менее успехи НПФ и УК привлекают на пенсионный рынок новые средства. За первый квартал общий их объем вырос на 10%, а количество клиентов, выбравших НПФ, перевалило за 16 млн. человек. В основном приток шел в крупные НПФ и УК, как в более надежные. Из мелких никто (пока) не разорился и не закрылся, но на рынке уже есть намеки на возможную консолидацию, то есть поглощение мелких фондов крупными. В целом по итогам первого квартала объем российского пенсионного рынка достиг 2 трлн. руб. Это делает его сравнимым с биржевым рынком. Можно констатировать, что в России наконец-то появились серьезные «длинные» деньги.

Приток вкладчиков мог быть и больше. К сожалению, разговоры о возможном повышении пенсионного возраста слышатся из уст все более и более высокопоставленных чиновников. Это отпугивает людей от НПФ: когда не знаешь, какой сюрприз преподнесет завтра государство, трудно планировать долгосрочную стратегию.

Решение пока не принято, но наиболее реалистичным считается вариант повышения пенсионного возраста на три года за шесть лет по схеме «полгода за год». То есть женщинам до 58, мужчинам до 63 лет. Впрочем, эти планы натолкнулись на неожиданный барьер. На условиях анонимности высокопоставленный источник в Минфине поведал: «Давно бы уже повысили! К сожалению, состояние здоровья населения таково, что мужчина 63 лет — это полуинвалид. От него на производстве мало толку. Вместо дополнительных налогов получим сплошные выплаты по медицинской страховке — для бюджета мало радости».

Что ж, как говорится, есть мнение. Если оно реализуется, это будет означать, что вредные привычки, которыми объясняется повальное нездоровье российских мужчин, оказались полезными: избавили их от повышения пенсионного возраста.

Как нагреть руки на вкладчиках НПФ

Высокая реальная доходность накоплений привлекает на пенсионный рынок мошенников. К сожалению, первый квартал омрачился скандалом. Была вскрыта схема, позволяющая незаконно обогащаться путем перевода средств вкладчиков из фонда в фонд. По закону такую операцию можно совершить только раз в год. Особо проворные умудрялись переводить деньги чуть ли не 4 раза в год.

Сначала о смысле схемы. Перевод средств позволяет в некоторой степени зафиксировать прибыль. Но достанется она не вкладчику, а мошеннику. Если перевести средства из старого фонда в новый, а потом обратно без ведома вкладчика, то он в конце года получит отчет от старого фонда. Отчеты читаются не слишком внимательно; велика вероятность, что вкладчик, увидев низкую доходность, поворчит, но жаловаться не станет. А меж тем большая доходность аккумулируется в новом фонде, про который вкладчик ничего не знал. Именно поэтому число переводов должно быть четным. Кроме того, таким образом можно дважды получить доступ к программе софинансирования (знаменитое «удвоение пенсий») и присвоить государственные средства, выделяемые на нее.

Конечно, осуществление схемы невозможно без «помощников» в самих НПФ. Или без участия не очень сознательных вкладчиков, соблазненных перспективой дважды получить софинансирование. Следует признать, что и ПФР чересчур медлителен. Он публикует отчетность о переводах раз в год — в марте. До января она фактически не обрабатывается, накапливается, а заявления о переводе зачастую удовлетворяются автоматически. Поторопить ПФР закон не позволяет. Несовершенство законодательства провоцирует обман вкладчиков и государства. Пострадавшим от махинаций не только трудно доказать факт мошенничества, но и быстро вернуть средства на прежний счет. В подобных случаях НПФ обычно обвиняют в подделке региональных агентов, которые за каждое заявления получают комиссионные.

В конце марта ПФР опубликовал данные по переводу средств пенсионных накоплений в 2011 году. ПФР принял 6,6 млн. заявлений от граждан и от организаций, с которыми у ПФР заключены соглашения о взаимном удостоверении подписей, о переводе накоплений из одной компании в другую. Это почти на 40% больше, чем в 2010 году. Однако ПФР отказался принимать 20,8% заявлений. В 2010 году недействительными признали 18% заявлений. ПФР упорно молчал о причинах отказов, но в конце апреля, когда завершилась полная перекрестная проверка базы (чего раньше не делалось), ПФР признал, что «имели место случаи мошенничества и незаконного перевода из фонда в фонд».

Несмотря на это, 5,2 млн. были удовлетворены (в 2010 году было удовлетворено 3,9 млн. заявлений). Из них 4,5 млн. граждан решили перевести свои накопления из ПФР в НПФ (в 2010 году их клиентами стали 3,4 млн. человек). Понятно, что среди таких переводов мошенничества быть не может. Но 700 тысяч заявлений вызвали подозрения. И некоторые из них действительно оказались незаконными. Сколько — ПФР не уточняет и до решений судов сказать не может. По неофициальным данным, речь идет о 10–12 тысячах переводов.

Ранее участники рынка не исключали, что мошенничество может подорвать доверие граждан к НПФ. Были многочисленные жалобы на незаконные переводы и от граждан. В НПФ, ставших лидерами по числу жалоб, и выявлены случаи мошенничества. Их три: «Норникель», «Ренессанс жизнь и пенсии» и «Благосостояние».

Реакция была незамедлительной. В конце февраля ГУ МВД России по Москве сообщило о разоблачении преступной группы, которая незаконно перевела 137 млн. руб. пенсионных средств граждан в НПФ «Норникель». «Тогда расследование было начато по инициативе самого НПФ «Норникель», — пояснила представитель фонда Ирина Цытович. «От должностей были отстранены президент фонда Сергей Пучнов и руководители ряда региональных сетей», — напомнила она.

Председатель совета НПФ «Ренессанс жизнь и пенсии» Олег Киселев пояснил: «В любом финансовом секторе всегда находятся случаи мошенничества. Проблемы, конечно, есть, но их необходимо решать не только карательными мерами. Например, можно разрешить ПФР в досудебном порядке возвращать пенсионные накопления граждан, если они предварительно договорились с НПФ об аннулировании договора. Еще одна возможность выхода из сложившейся ситуации — разрешить НПФ переводить накопления не раз в год, а раз в месяц или раз в квартал».

Исполнительный директор НПФ «Благосостояние» Юрий Новожилов считает, что «наказание должно быть соизмеримо нарушению. Как раз этот вопрос обсуждался в начале лета 2011 года, когда у трех НПФ отзывали трансфер-агентские соглашения. Мы за любые правила, лишь бы они были понятными и адекватными текущей ситуации, а не популистскими».

Пенсионная полиция

Проблема не осталась незамеченной и чиновниками. Минздравсоцразвития разработало законопроект, позволяющий Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР) приостанавливать все операции, производящиеся НПФ, при наличии хотя бы двух жалоб о незаконном переводе пенсионных накоплений. Представители министерства подтвердили, что такая идея сейчас обсуждается, но санкцию должен будет назначать суд, а альтернативным наказанием станет штраф на сумму до 500 тыс. руб.

Не исключена возможность, что в законопроект в ходе межведомственного согласования будут внесены изменения. Но главной целью останется пресечение неправомерного перевода накоплений граждан. «После многочисленных случаев мошенничества, зафиксированных в прошлом году, ПФР предложил способы борьбы с неправомерным переводом накоплений, которые мы поддержали», — веско подтвердил Минфин.

Представитель ПФР Марита Нагога подтвердила, что «в документе Минфина содержатся нормы, которые предлагали ПФР и Минздравсоцразвития». По ее словам, ПФР предлагает разрешать такие конфликты в одностороннем порядке, то есть разрывать трансфер-агентское соглашение, если в течение месяца НПФ не смог сам уладить взаимоотношения с клиентом. В случае разрыва отношений ПФР автоматически перестанет обрабатывать запросы данного НПФ, что приведет к усложнению его работы. «Помимо этого ПФР предложил штрафы в размере 300–500 тыс. руб. за каждый фальшивый договор, а также внесудебный возврат накоплений в фонд, из которого они были незаконно выведены», — сообщила Марита Нагога.

ФСФР поддерживает усилия Минздравсоцразвития в борьбе с мошенничеством. Однако представители ФСФР считают, что штрафов и других санкций недостаточно. По их мнению, нужно создать гражданско-правовой порядок, при котором мошеннические схемы станут просто невыгодными.

Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) считает предложение Минздравсоцразвития неконструктивным. Президент НАПФ Константин Угрюмов сказал: «Это бюрократическая отписка в ответ на поручение Президента РФ и премьера подготовить предложение. Наши комплексные предложения по этому вопросу мы отправляли в Минздравсоцразвития еще в 2008 году, никакие меры не принимаются».

Предложения НАПФ заключались в том, что у застрахованных лиц появлялась возможность подавать заявления о переводе пенсионных накоплений из фонда в фонд через сайт государственных услуг. Для комплексного решения проблемы необходимо ограничить количество заявлений, поданных в течение одного года. «Во время реализации обязательного медицинского страхования количество переходов было ограничено одним годом — и никто не говорил о нарушении прав человека», — добавил Угрюмов.

Видимо, законопроект будет внесен в Госдуму еще до каникул, то есть до июля. А в силу новые правила должны вступить с 2013 года. Главное, чтобы они, наказывая мошенников, не усложняли жизнь простым гражданам, копящим пенсию.

материал: Павел Чувиляев, Мария Солтыс
Московский Комсомолец № 25937 от 14 мая 2012 г.,

Госбанк озаботился доходностью пенсионных накоплений

ВТБ и Альфа-банк остались без пенсионных накоплений

Второй по величине российский банк, ВТБ, и крупнейший частный банк, Альфа-банк, лишились возможности привлекать на свои депозиты пенсионные накопления и средства военной ипотеки, пишет газета «Коммерсантъ». Такое решение принял Центральный банк, причиной которого, по мнению источников издания, стали убытки, понесенные ВТБ и Альфа-банком во II квартале.

По словам близкого к ВТБ собеседника газеты, «ряд показателей текущей деятельности банка не соответствует критериям, определенным ФСФР для кредитных организаций, работающих с пенсионными средствами». Согласно постановлению правительства, принимать на депозиты средства пенсионных накоплений могут лишь те банки, которые закончили последний год и последний квартал в плюсе. Между тем, по данным ЦБ, во II квартале чистые убытки ВТБ составили 16,8 млрд рублей, Альфа-банка — 2,4 млрд рублей.

По закону, после опубликования списка, управляющие компании (УК) и негосударственные пенсионные фонды (НПФ) должны в течение суток разорвать договоры с не попавшими в перечень банками и забрать деньги с депозитов. Какую долю эти средства занимали в общем объеме депозитов в ВТБ и Альфа-банка не известно. Всего в УК и НПФ находится 55 млрд рублей пенсионных накоплений, из них около 11 млрд может быть размещено на депозитах в банках, пишет газета.

Как рассказал изданию гендиректор управляющей компании «Капиталъ» Вадим Сосков, только его компания размещала на депозитах в ВТБ 2,1 млрд рублей. Он отметил, Сосков также подчеркнул, что подобная ситуация приведет к большим потерям УК и НПФ. «Если при заключении этих договоров ставки по депозитам были на уровне 14-15%, то сейчас, отозвав эти средства, мы будем вынуждены разместить их уже под 11-12% годовых, что отразится на доходности портфеля пенсионных средств», — пояснил он в интервью газете.что нынешние изменения в списке ЦБ затронут многих участников рынка. ЦБ лишил ВТБ и Альфа-банк 10 млрд

Центробанк исключил ВТБ и Альфа-банк из перечня кредитных организаций, на депозитах которых управляющие компании могут размещать средства пенсионных накоплений и военной ипотеки. Этот

перечень опубликован на сайте Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).

Наиболее вероятной причиной такого решения эксперты называют несоответствие этих банков критериям, установленным Центробанком, а именно не слишком удачные результаты за второй квартал.

Таким образом, управляющие компании, размещавшие в этих двух банках «пенсионные» активы, будут вынуждены расторгнуть договоры. На это правилами Центробанка отведен один рабочий день — следующий за датой опубликования изменений в перечне. Таким образом, уже сегодня УК должны будут уведомить банки об отзыве депозитов.

По словам генерального директора УК «Капиталъ» Вадима Соскова, все это может существенно ударить по репутации самой пенсионной системы и доходности пенсионных активов. В интервью радиостанции Business FM он пояснил, что во времена составления договоров с банками ставки по депозитам составляли около 14% годовых. Сейчас же уровень доходности по пенсионным накоплениям, размещенным в ВТБ, может упасть до 6%. При заключении же новых договоров с банками УК в лучшем случае могут рассчитывать на 11-12% годовых.

«УК размещают средства в ВТБ, поскольку это банк со стопроцентным государственным участием, — пояснил Вадим Сосков. — В данной ситуации парадокс заключается в том, что мы действительно вынуждены в течение суток разрывать договоры с ВТБ. От этого, прежде всего, пострадают средства пенсионных накоплений, размещенные под более высокую доходность, чем готовы предложить банки сейчас».

Другие эксперты утверждают, что потери будут не очень значительны. «Я сомневаюсь, что банки предлагали УК доходности в районе 14-15%. Возможно, небольшие банки действительно так делали, но для ведущих банков это слишком высокая доходность даже при тех уровнях ставок, которые были на рынке, — сказал радиостанции Business FM замначальника аналитического отдела ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн. — Думаю, доходность по этим депозитам была значительно меньше, а банки, которые будут выбраны для размещения этих депозитов, предложат сходную доходность, ведь снижение процентных ставок по всему спектру продуктов в российских банках пока только началось и еще незначительно проявилось».

К тому же, отметил эксперт, доходность управления снизится очень незначительно еще и потому, что доля средств, которые лежат на депозитах банков, достаточно невысока — в среднем, это 10-15% от всех находящихся под управлением компаний, то есть речь может идти о 10 млрд рублей.

С такой точкой зрения согласен аналитик ГК «Броко» Дмитрий Степанов: «Объем находящихся в управлении пенсионных средств составляет примерно 55-57 млрд рублей. УК размещали на депозитах около 20% денег, что составляет 10-11 млрд рублей. Скорее всего, в ВТБ находилось 8-10 млрд, в Альфа-Банке — 2-3 млрд. Если подсчитать примерную доходность банков, то речь идет о потере 1 млрд, что не критично».

Эксперты также полагают, что исключение этих двух банков из списка ЦБ носит временный характер, и они могут вернуться в него уже в третьем квартале. Подобные ситуации уже случались по итогам первого квартала, когда из списка выбыли, а через три месяца вернулись банк «Уралсиб», Абсолют банк и СКБ-банк.

По мнению Дмитрия Степанова, единственный банк, который имеет очень высокие резервы и способен в условиях текущей финансовой конъюнктуры находиться в стабильно хорошем положении — это Сбербанк. Именно в этот банк, скорее всего, перетекут деньги из ВТБ и Альфы. «Сбербанк, видя значительный приток денежных средств — я предполагаю, что это будет сумма в 7-8 млрд рублей — наверняка будет и дальше снижать ставку на привлечение депозитов, которая и так самая низкая из всех банков «большой десятки», — говорит эксперт.

Наталья Дубинина 2 сентября 2009 года Источник: URL: http://www.bfm.ru/articles/2009/09/02/cb-lishil-vtb-i-alfa-bank-10-mlrd.html

Пенсионные управляющие компании бьют рекорды доходности

Как правильно работать в кризис?

По итогам первого полугодия средняя доходность инвестирования пенсионных накоплений управляющими компаниями составила 38,95 процента годовых.

Как пишет "Коммерсант", это рекордный результат за все время работы частных компаний с пенсионными накоплениями граждан. Предыдущий рекорд был установлен в первом квартале этого года, тогда средняя доходность составила 29,07 процента годовых. Индексы ММВБ и РТС за первое полугодие выросли на 59,7 процента и 56,2 процента соответственно, индекс корпоративных облигаций IFX Cbonds — на 15,1 процента.

Данные отчетности управляющих демонстрируют сильный разброс доходности за первое полугодие. Так, доходность лидера — управляющей компании "Тринфико" составила 129,78 процента годовых, а доходность по консервативному портфелю управляющей компании "Агана" составила лишь 0,89 процента. Участники рынка объясняют такой разброс разными инвестиционными стратегиями, которые управляющие меняли во время кризиса.

"Еще с прошлого года в рамках консервативного портфеля мы начали отдавать предпочтение облигациям федерального займа, делая тем самым инвестиционную декларацию этого портфеля схожей с ВЭБом, управляющим накоплениями "молчунов" и вкладывающим большую часть средств в госбумаги", — объясняет заместитель гендиректора управляющей компании "Агана" Борис Соловьев. Доходность ВЭБа по итогам первого полугодия составила 3,21 процента. Некоторые компании не успели избавиться от облигаций эмитентов, допустивших дефолт, что также могло сказаться на доходности.

Компании, показавшие высокую доходность, напротив, решили рискнуть и меняли структуру портфелей в пользу акций. "Почти все время в первом полугодии большую часть нашего портфеля долгосрочного роста составляли акции, и это позволило нам в полной мере воспользоваться ростом фондового рынка", — говорит гендиректор компании "Тринфико" Дмитрий Благов.

Соловьев полагает, что показать доходность выше рынка можно было и за счет кратковременных спекуляций. Впрочем, для того, чтобы демонстрировать высокую доходность, вовсе не обязательно было по максимуму переходить в акции, отмечают эксперты. "Доходности по некоторым облигациям превышали 50 процентов, при том что купить их в конце прошлого года, когда на долговом рынке царила паника, можно было по низкой цене", — говорит гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков.

07.08.2009 Grani.ru

Пенсионные накопления принесли рекордные доходы По итогам первого полугодия средняя доходность инвестирования пенсионных накоплений управляющими компаниями составила 38,95 процента годовых. Это рекордный результат за все время работы частных компаний с пенсионными накоплениями граждан.

Как пишет "Коммерсантъ", больше всех смогли заработать те, кто рискнул вложиться в акции,— фондовые индексы за этот период выросли на 56-59,7 процента.

"Ъ" проанализировал отчетности за первое полугодие управляющих компаний, инвестирующих пенсионные накопления граждан по договору с Пенсионным фондом России (ПФР). Средняя доходность, показанная 55 компаниями по 61 портфелю, составила 38,95% годовых. Это рекордное значение за все время инвестирования пенсионных накоплений (с 2004 года). Предыдущий рекорд был установлен в первом квартале этого года, тогда средняя доходность составила 29,07% годовых. Индексы ММВБ и РТС за первое полугодие выросли на 59,7% и 56,2% соответственно, индекс корпоративных облигаций IFX Cbonds — на 15,1%.

Данные отчетностей управляющих демонстрируют сильный разброс доходностей за первое полугодие. Так, доходность лидера — управляющей компании "Тринфико" (портфель долгосрочного роста) составила 129,78% годовых, а доходность по консервативному портфелю управляющей компании "Агана" составила лишь 0,89% годовых.

Рекордный рост рынка в первом полугодии позволил многим управляющим компаниям выйти из минуса по итогам предыдущих периодов. Так, средняя доходность за предшествующие три года на 30 июня составила 0,3%, при этом еще на конец первого квартала она составляла минус 2,81%. На конец первого полугодия отрицательная доходность за трехлетний период была по 28 портфелям 24 управляющих компаний. При этом средняя доходность за предшествующие 12 месяцев по-прежнему остается отрицательной — минус 12,02%. Положительную доходность за период с июля прошлого года по июль этого смогли показать лишь пять управляющих компаний.

Впрочем, участники рынка считают, что до конца этого года отрицательная доходность прошлого года будет перекрыта.

Источник: http://www.fontanka.ru/2009/08/07/013/

Пенсию закатали в банки

Пенсионные фонды смогут размещать на банковские депозиты до 80% пенсионных резервов

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) приняла предложения негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по изменению правил инвестирования пенсионных резервов. Фонды, в частности, смогут размещать на банковские депозиты до 80% пенсионных резервов, пишет газета "Коммерсант".

Таким образом, банки смогут претендовать на 500 миллиардов рублей длинных пенсионных средств. Между тем управляющие компании, которые сейчас размещают резервы НПФ, рискуют лишиться заметной части бизнеса.

Пенсионные фонды привлекают от участников взносы, которые впоследствии инвестируются на фондовом рынке, обеспечивая сохранность и прирост. Однако НПФ вправе размещать средства, соблюдая требования к порядку и размеру вложений, утвержденные правительством. При этом для инвестирования средств НПФ обязаны привлекать управляющие компании. В результате кризиса управляющие понесли значительные потери (по разным оценкам, 30-40%), а некоторые НПФ столкнулись с актуарным дефицитом (когда фонд не в состоянии обеспечить обязательства перед клиентами).

Новые правила размещения резервов не только делают механизм инвестирования более гибким, но и позволяют НПФ размещать большую часть средств без привлечения управляющих компаний. Так, в действующей редакции документа говорится, что доля госбумаг и банковских депозитов (депозитных сертификатов), в которые фонд может самостоятельно размещать пенсионные резервы, может составлять не более 50 и 20% соответственно.

Новая редакция требований к инвестированию средств НПФ увеличивает допустимую долю депозитов до 25% в одной кредитной организации, всего же в них можно инвестировать до 80% пенсионных резервов (такая же возможность будет предусмотрена и для инвестирования пенсионных накоплений). Также до 80% резервов фонды смогут самостоятельно инвестировать в облигации (доля инвестиций в одну бумагу ограничена 10%). При этом вкладывать деньги и в облигации, и в депозиты фонд сможет самостоятельно.

Пенсионные накопления отпустили по банкам Пенсионный фонд России (ПФР) сможет размещать временно свободные средства не только в облигациях федерального займа, но и на банковских депозитах. Расширение инвестиционной декларации потребовалось после того, как вложения ПФР в госбумаги обернулись убытками в 25 млрд руб. Таким образом, пенсионные деньги должны стать одним из стабильных источников пополнения банковской ликвидности. Впрочем, рассчитывать на десятки миллиардов рублей смогут лишь избранные банки. 7 апреля было опубликовано постановление правительства, вносящее изменения в правила инвестирования средств страховых взносов на финансирование накопительной части трудовой пенсии. Сейчас накопления, которые поступают в ПФР и еще не распределены в управляющие компании и негосударственные пенсионные фонды, выбранные гражданами для инвестирования накопительной части пенсии, Центральный банк от имени ПФР вкладывает исключительно в облигации федерального займа (ОФЗ). При этом ЦБ может инвестировать эти средства только в те выпуски госбумаг, которые определит Минфин. "Расширение инвестдекларации для временно свободных средств повысит эффективность вложений ПФР и позволит избежать ситуации, сложившейся в этом году",— заявили "Ъ" в ПФР. Напомним, до 31 марта ПФР должен был перечислить управляющим компаниям около 150 млрд руб. взносов за 2007 год, однако не сделал этого, так как понес убытки от инвестирования в ОФЗ в прошлом году. Ранее в интервью "Ъ" председатель правления ПФР Антон Дроздов говорил, что объем убытков составил около 25 млрд руб. Компенсировать эти потери было решено из средств федерального бюджета, однако соответствующие поправки до сих пор не приняты. Новая инвестдекларация ПФР позволит размещать страховые взносы на накопительную часть пенсии на депозиты российских кредитных организаций. Чтобы получить средства ПФР, банк должен одновременно удовлетворять нескольким требованиям, совпадающим с теми, которые устанавливает для банков фонд ЖКХ (на 1 марта на депозитах в коммерческих банках было размещено 125,5 млрд руб.). В частности, собственные средства банка должны составлять не менее 5 млрд руб. Кроме того, банк должен иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня "BB-" по классификации рейтинговых агентств Fitch Ratings или Standard & Poors либо не ниже уровня "Ba3" по классификации Moodys Investors Service.

Этим требованиям соответствуют 47 банков с собственным капиталом выше 5 млрд руб. "Пенсионные деньги могут стать еще одним источником пополнения ликвидности банков наряду с аукционами ЦБ и Минфина",— считает аналитик банка "Траст" Евгений Надоршин. "Но доступ к этим деньгам будет только у крупнейших банков, так как и ПФР будет выбирать кредитные организации с минимальными рисками, а это порядка десяти банков",— говорит господин Надоршин. КоммерсантЪ

Пенсионные накопления россиян могут быть потеряны

Эксперты ожидают потери пенсионных накоплений, размещенных в банковских депозитах.

Как сообщает корреспондент ИА REGNUM Новости, 20 апреля на заседании Общественного совета по инвестированию средств пенсионных накоплений председатель Совета национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов Константин Угрюмов отметил, что существуют проблемные банки, и негосударственные пенсионные фонды стоят в последнюю очередь на получение этих депозитов.

Среди основных трудностей были названы проблема дефолтных облигаций и снижение суммы страховых взносов, которые перечисляются в негосударственные пенсионные фонды в связи с тем, что они не перечисляются сегодня предприятиями, в результате чего граждане получат средства без учета возможного инвестирования.

Также до сих пор не принят закон о выплате накопительной части трудовой пенсии. Как отметил Угрюмов, прошло уже 10 лет с начала пенсионной реформы, но до сих пор не понятно, как выплачивать накопительную часть трудовой пенсии. "У нас очень любят говорить о недоверии граждан к негосударственному пенсионному фонду, но это недоверие не к фонду, а ко всей громоздкой, непонятной гражданам системе. Закон на эту тему уже три года ходит по министерствам и ведомствам. Пора поставить вопрос об исключении частных управляющих компаний как самостоятельного инвестора пенсионных накоплений из инвестиционного процесса. Управляющим компаниям нечем отвечать, у них даже нет собственного капитала. Пенсионный рынок нуждается в специальных пенсионных облигациях, которые были бы гарантированы государством", - заявил Угрюмов.

Финансовый кризис - возможность поставить перед государством вопрос о страховании не только пенсионных накоплений, которые находятся в частных институтах, но и пенсионных накоплений, находящихся в государственном институте, считает Угрюмов.

Если создавать систему страхования окладов, сказал эксперт, то в этой системе должен участвовать и Пенсионный фонд Российской Федерации. Имея гарантированный капитал этого накопительного фонда, не пришлось бы изыскивать средства из бюджета, отметил он. "Мы не имеем четкой концепции страхования пенсионных накоплений, - констатировал Угрюмов. - Было бы правильно создать рабочую группу при Общественном совете по инвестированию пенсионных накоплений для того, чтобы выработать единый подход".

Автор: regnum.ru 22/04/2009 09:53

Кризис выходит на пенсию

В результате мирового финансового кризиса под ударом оказались многие российские негосударственные пенсионные фонды, а также управляющие компании, распоряжающиеся пенсионными средствами граждан. Но участники рынка уверены в том, что в долгосрочной перспективе на пенсиях граждан кризис не скажется, а российской пенсионной реформе даже пойдет на пользу.

Доходные отношения Разделение граждан на активных и пассивных участников пенсионной реформы фактически обозначило степень их заинтересованности в происходящем. Можно предположить, что физические лица, оставшиеся в категории "молчунов", кризиса не заметят. Те, кто уже перевел пенсионные накопления из государственной УК в частную, скорее всего, не останутся в стороне от событий на финансовых рынках. Но внимательнее всех за ситуацией будут следить как раз те, кто решился собственными средствами поучаствовать в пенсионной реформе. Есть еще и те, кто только сейчас задумался о выборе УК или НПФ или решил поучаствовать в увеличении накопительной части пенсии в системе софинансирования. Впрочем, участники рынка утверждают, что снижения количества договоров о переводе пенсионных накоплений в НПФ и УК пока не происходит, да и говорить о массовом оттоке клиентов из НПФ пока не приходится. Так, по данным ПФР, к 1 августа 2008 года было подано 554,8 тыс. заявлений о переходе из государственной УК (ВЭБ) в частные УК и НПФ, это в два раза больше, чем за аналогичный период 2007 года. По словам Вячеслава Корпушенкова, гендиректора УК "Пенсионный резерв", некоторые отрицательные последствия кризиса, вероятно, проявятся в 2009 году: "Объем средств граждан, который поступит в управление частных УК, будет существенно меньше, чем в текущем году. Многие граждане будут смотреть на этот шаг с еще большим опасением". Впрочем, застрахованные в системе ОПС граждане, некогда сделавшие выбор в пользу НПФ или частных УК, все же могут решиться на обратный перевод пенсионных накоплений в ПФР. "Если кто-то нас и покинет, мы узнаем об этом только в марте 2009 года, но полагаю, что этого не случится",— говорит Виталий Плотников, председатель правления Первого национального пенсионного фонда. Поводом для беспокойства активных участников пенсионной реформы может стать любая негативная информация о событиях в финансовой сфере. Но, сделав выбор в пользу одной из частных управляющих компаний, судить о том, насколько разумна была ее стратегия инвестирования в период кризиса, по ежеквартальной отчетности было бы не совсем правильно. Даже с учетом требований законодательства (закона "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ") положительная доходность реальна только в долгосрочной перспективе. В соответствии с законом УК обязана инвестировать средства пенсионных накоплений разумно и добросовестно, исходя из необходимости обеспечения принципов надежности, ликвидности, доходности и диверсификации, а также исключительно в интересах застрахованных лиц. Законодательство, регулирующее возможности инвестирования средств, предлагает НПФ, с одной стороны, выбор из многих инструментов инвестирования, а с другой (особенно в части страховых резервов) — устанавливает нормативы на объем этих инструментов в портфеле. Разные НПФ, варьируя в портфеле различные объемы этих инструментов и учитывая требования нормативных актов, выбирают свое сочетание риска и доходности. Но, даже имея возможность влиять на действия управляющего, а также менять УК, в условиях кризиса НПФ не способны кардинально улучшить ситуацию.

Причиной тому — рекордное падение фондовых индексов, беспрецедентное за последние несколько лет снижение стоимости самых популярных у инвесторов акций крупнейших компаний: в частности, только за последние два месяца акции "Газпрома" и Сбербанка потеряли в цене 30-50%. "В условиях низколиквидного рынка желающий продать акции сделать это не всегда может: некоторые бумаги продать можно только по бросовой цене или вовсе уже невозможно, и инвесторам приходится фиксировать убытки.

Но классические портфельные инвесторы, в том числе и НПФ, которые инвестируют длинные деньги, руководствуются не сиюминутными оценками. «Нам не нужно возвращать большую часть завтра, а можно просто переждать кризис — акции все равно отыграют",— поясняет Виталий Плотников. Галина Морозова, президент НПФ Сбербанка, добавляет: "Пенсионные накопления — это долгосрочный инвестиционный ресурс, который не зависит от цены бумаги на сегодняшний момент, потому что обязательства у фондов долгосрочные. НПФ, как и вся пенсионная система России, еще молоды. Если посмотреть на их отчетность, то объемы выплат у них составляют от 2% до 10% пенсионных резервов. Это означает, что все обязательства этих фондов — в будущем и никакого значения сегодняшние цены для акций "Газпрома" или Сбербанка не имеют". Однако, даже доверив пенсионные накопления государственной управляющей компании, невозможно рассчитывать на то, что тем самым вы убережетесь от потерь во время кризиса. Рекордное падение котировок ОФЗ (с мая эти бумаги подешевели на 12-15%) может сказаться на отчетности ВЭБа, государственной управляющей компании, распоряжающейся пенсионными накоплениями "молчунов". В портфеле банка этих бумаг — более 60%. Впрочем, по словам Петра Пьянкова, президента НПФ "Стратегия", нынешняя ситуация была вполне предсказуема, и фонды, которые ждали ее и готовили своих управляющих, смогли заранее перейти в короткие облигации или в кэш. "В период кризиса такие фонды даже сумеют заработать",— уверен Петр Пьянков. Но эксперты прогнозируют: счастливчиков среди НПФ, которым удастся по итогам 2008 года выйти на положительную доходность, окажется не так уж много. Принцип сохранности Некоторая нервозность среди представителей НПФ и УК уже наблюдается, и объясняется она сразу несколькими причинами. Начнем с того, что, согласно законодательству (закон "О негосударственных пенсионных фондах"), размещение пенсионных резервов должно производиться исключительно в целях сохранения и прироста средств участников. "К сожалению, принцип сохранности пенсионных резервов у нас толкуется слишком прямолинейно,— говорит Вадим Сосков, генеральный директор УК "Капиталъ".— А в этом году российские НПФ могут столкнуться с очень жесткой проблемой: впервые за десятилетие реального развития рынка доходность размещения как пенсионных средств, так и пенсионных резервов может оказаться отрицательной". Клиент фонда, который выйдет на пенсию через 20 лет, эти локальные падения рынка вряд ли заметит, но вот самому НПФ фиксация отрицательной доходности по итогам года создает проблемы. Во-первых, потому, что такой результат наверняка отпугнет клиентов, которых и так не слишком много. Во-вторых, потому, что в такой ситуации не исключено осложнение отношений с УК. Возможны даже судебные иски НПФ к УК и наоборот, поскольку каждый в такой ситуации будет отстаивать свои интересы и перекладывать ответственность за последствия на чужую голову. По сути, и те и другие оказались заложниками действующего законодательства. Ведь гарантировать НПФ положительную доходность инвестирования может далеко не каждая УК. "Негосударственные пенсионные фонды — не волшебники. Получив от УК отрицательный результат, они не превратят его в положительный только за счет перераспределения собственных средств",— говорит Вячеслав Корпушенков. С другой стороны, отношения НПФ и УК — это предмет договора. По мнению Сергея Эрлика, президента НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант", осложнения возможны, если условия договорных отношений нечетко прописаны. "Если УК не гарантирует мне сохранность, я откажусь от услуг такой компании. Но пенсионных средств в портфелях УК не более 20%, у них есть и собственные средства, так что вряд ли они не смогут рассчитаться",— предполагает Сергей Эрлик Кроме того, отрицательная доходность для НПФ означает, что они потеряют положенные 15% от дохода для обеспечения собственной деятельности, то есть, попросту говоря, им нечем будет платить сотрудникам. Представители УК строят на этот счет всевозможные предположения, полагая, что в такой ситуации некоторым фондам придется приукрашивать картинку, создавая при этом скрытый дефицит, или рассчитывать на помощь акционеров, которые наверняка не захотят помогать сразу всем.

Таким образом, если ситуация на финансовом рынке сложится для НПФ не лучшим образом, уже в следующем году оттока и перераспределения клиентов им не избежать. По мнению Сергея Эрлика, чтобы сохранить лицо перед клиентами (а далеко не все клиенты понимают, что такое финансовый рынок), НПФ придется использовать все свои внутренние возможности, в том числе страховой резерв для покрытия этих убытков. "Я думаю, что крупные НПФ найдут возможность и варианты решения проблемы. Даже если где-то будет угроза потери средств, то все они имеют неплохие страховые резервы, чтобы покрыть убытки за счет своих собственных средств. Вполне возможно, что им придется затянуть ремень потуже, чтобы пережить не самые лучшие времена",— полагает Сергей Эрлик.

Неопасные последствия

Большинство участников рынка уверены, что отрицательные результаты не заслуживают суровых санкций в связи с неисполнением обязательств перед клиентами, тем более — отзыва лицензий. Крупным фондам кризис не так страшен, а что будет со всеми остальными — покажет время. "Этот кризис станет хорошим отрезвляющим душем для тех НПФ, которые не смогли отстоять свои позиции в отношениях с УК и вели слишком рискованную политику,— рассуждает Петр Пьянков.— Их клиенты просто перетекут в сильные НПФ". С другой стороны, по мнению Петра Пьянкова, в отношении НПФ законодательство учло все ошибки, которые проявились в свое время в банковской и страховой сферах. "Например, спецдепозитарий — это наша дополнительная гарантия надежности",— напоминает он.

Однако именно пересмотра действующего законодательства ожидают многие участники этого рынка. При этом УК рассчитывают на более четкое толкование некоторых пунктов закона, связанных с сохранностью средств, а некоторые руководители негосударственных фондов надеются на новации по структуре портфеля или некие скользящие нормативы, которые предоставляли бы НПФ дополнительную свободу маневра при инвестировании.

Утешительный вывод, к которому приходят практически все участники рынка, состоит в том, что последствия кризиса не только не скажутся на гражданах, уже получающих пенсии, но почти не отразятся и на тех, кто достигнет пенсионного возраста через 15-20 лет. Тем более что говорить сейчас об отрицательной доходности так же некорректно, как и привлекать вкладчиков сверхдоходностями. По словам Галины Морозовой, договор, который клиент заключает с фондом, направлен не на получение дохода, а на обеспечение выплаты пенсии, а это разные вещи. "Мы обязаны строить свою инвестиционную стратегию на том, чтобы выполнялись обязательства по выплате пенсии по истечении длительного периода времени в соответствии с нашей структурой портфеля",— поясняет она. Петр Пьянков тоже уверен в том, что высокая доходность не может служить критерием при выборе фонда, как и слишком агрессивная реклама. "Нам не нужны супердоходности, нам надо показывать доходность не сегодня, а постоянно в течение 10-20 лет. Для потенциального клиента прежде всего важна максимальная открытость фонда, где за каждым словом стоят факты",— говорит Петр Пьянков.

Тем же, кто все-таки решился перевести накопительную часть пенсии в частные УК, участники рынка не советуют откладывать этот шаг. В любом случае эти деньги попадут на рынок не раньше марта следующего года, а состояние мировой экономики свидетельствует о том, что сейчас, возможно, самое время войти в рынок и поймать восходящий тренд. ЕЛЕНА АЛЕЕВА Журнал «Деньги»

Мы не в казино?

«Мировой экономический кризис обнажил огромное количество проблем, с которыми сталкиваются негосударственные пенсионные фонды. Между тем, мне не известно ни одного шага Правительства и Федеральной службы по фондовым рынкам, который давал бы какие-то гарантии для НПФ в условиях кризиса», — заявила председатель Комиссии Общественной палаты по социальной и демографической политике Александра Очирова, открывая 12 февраля круглый стол «Состояние пенсионной накопительной системы в результате кризиса на фондовом рынке России». Член Общественной палаты подчеркнула, что во время кризиса 98-го государство оперативно приняло ряд мер, спасших пенсионную индустрию. Вместе с тем, Александра Очирова обратила внимание на меры, предпринимаемые государством в отношении индексации распределительной части социальных пенсий, добавив, что простая индексация без развития накопительной системы не приведет к формированию инновационной пенсионной системы. Председатель Комиссии ОП отметила, что на площадке Общественной палаты впервые удалось собрать вместе представителей всех сегментов пенсионного рынка из разных регионов страны, а также представила нового зампредседателя Комиссии Общественной палаты по трудовым отношениям и пенсионному обеспечению Владимира Гутенева. Гутенев также заявил, что мировой финансово-экономический кризис заметно обострил проблемы, с которыми сталкивается отечественная пенсионная накопительная система и, в частности, негосударственные пенсионные фонды. Член Общественной палаты выразил уверенность в том, что предложения, высказанные в процессе дискуссии, будут использованы в ходе подготовки к предстоящему пленарному заседанию Общественной палаты, посвященному проблемам развития системы пенсионного обеспечения граждан в России. Исполнительный директор НПФ «Благосостояние» Елена Сухорукова рассказала, что в 2008 году количество обращений граждан за выкупными суммами выросло на 35,6%, а результаты инвестирования многих негосударственных фондов оказались отрицательными. Президент НПФ «Империя» Александр Морозов сообщил, что сейчас ему приходится подрабатывать психологом, лично успокаивая испуганных вкладчиков. По его словам, с начала текущего года в его пенсионный фонд поступило рекордное число заявлений от желающих забрать деньги: если бы Морозову лично не удалось бы переубедить 2/3 граждан, то «Империя» лишилась бы 10% резервов. Александр Морозов недоумевает, почему в сложной ситуации государство привязывает все новые камни к шее НПФ. «С 1 июля этого года вступает в силу постановление, согласно которому уставной капитал НПФ должен быть не менее 50 млн. рублей. Каких размеров фонд и сколько в нем средств граждан, не играет никакой роли, — отмечает Морозов. — Это как при строительстве одноэтажного дома требовать такой же фундамент, как для строительства многоэтажки». Зампред Комитета Государственной Думы по труду и социальной политике Ильдар Габдрахманов сообщил, что в настоящее время депутаты готовят законопроект, расширяющий инвестиционный портфель для управляющих компаний. Это поможет им в условиях кризиса быть более свободными в выборе инструментов для инвестирования. Габдрахманов добавил, что российская накопительная система с самого начала была построена под условия растущего рынка, поэтому в ней отсутствуют механизмы на случай серьезного падения показателей. Депутат считает необходимым ввести страхование пенсионных накоплений граждан по аналогии с банковскими накоплениями. Данная мера, по мнению Габдрахманова, особо актуальна, ведь, по его данным, в прошлом году пенсионный рынок «просел» в среднем на 20—30%. Александра Очирова в ответ на недовольство управляющих компаний по поводу законодательного ограничения рискованных активов отметила, что «проблемы на пенсионном рынке – это не абстракция, а совершенно реальные стрессы, сердечно-сосудистые заболевания и смертность. Пенсионные деньги не для рисков. Мы не в казино». Очирова подчеркнула, что, «когда речь идет о пенсионных деньгах, надо соблюдать три основополагающих принципа: сохранность, возвратность и доходность». Президент Профессионального независимого пенсионного фонда Анатолий Берг настроен пессимистично. «Мы на начальном этапе деградации накопительной пенсионной системы», — констатировал Берг и добавил, что Пенсионный фонд России сегодня дотируется государством примерно наполовину, то есть не научился зарабатывать самостоятельно. Член Общественной палаты Евгений Юрьев полагает, что избежать массовой паники среди будущих пенсионеров удастся, если на уровне руководства страны будут озвучены госгарантии сохранности резервов НПФ. «Эта мера будет бесплатной для государства, поскольку пенсионные деньги – „длинные“ деньги, а рынки рано или поздно оправятся». Сенатор Вадим Артюхов отметил, что «ряд НПФ в связи с кризисом исчезнут» и негативно отнесся к просьбе «пенсионщиков» отменить т. н. бухгалтерскую переоценку доходности НПФ, которая существенно снижает показатели прибыльности фондов. «Мы не можем обманывать граждан», — заключил Артюхов. Негосударственные пенсионные фонды не должны обещать вкладчикам золотых гор — таково мнение президента НПФ «Сберегательный фонд РЕСО» Андрея Неверова. По его мнению, некоторые НПФ в условиях конкуренции преднамеренно завышали прогнозы по доходности, рисуя клиентам сказочные картины будущей пенсии. Вот почему Неверов предлагает создать систему ограничения гарантий НПФ. В целом, руководители негосударственных пенсионных фондов уверяют, что пациент скорее жив, чем мертв. «Мы выстоим, переживем этот кризис, если не будет паники», — утверждали практически все выступающие. Для того чтобы реанимировать накопительную пенсионную систему, эксперты Комиссии Общественной палаты по социальной и демографической политике подготовили проект рекомендаций для Правительства. В ближайшее время его скорректируют с учетом предложений игроков индустрии, и документ отправится в место назначения.

Пресс-служба Общественной палаты, 13.02.2009

Клиентам УК много знать не полагается

Клиентам УК "Альфа-Капитал" много знать не полагается, а показания сотрудников компании по поводу перевода пенсии расходятся

08.12.2008 Тайный покупатель

Общение с УК "Альфа-Капитал" я решила начать с телефонного звонка. В вопросах пенсионной реформы и пенсионных отчислений я разбираюсь слабо. Единственное знала точно: хочу перевести свои накопления из государственного фонда в негосударственный. Вот и все. С намерением выяснить, как это делается, я набрала телефон УК "Альфа-Капитал". Консультация по телефону На другом конце провода мне ответила очень приятная и вежливая девушка. Я озвучила свой вопрос. Девушка попросила подождать некоторое время и скрылась, а я осталась прослушивать незамысловатую мелодию. Спустя несколько минут девушка вернулась и, поблагодарив меня за ожидание, все подробно объяснила. Оказывается, начинать лучше с обращения в пенсионный фонд, там нужно написать несколько заявлений, оформить еще какие-то документы (какие именно я не успела запомнить - девушка говорила очень быстро и, скорее всего, зачитывала информацию). - Я бы все равно хотела к вам подъехать и поговорить с консультантом. Вы не подскажите адреса отделений? - Да, конечно, - девушка опять исчезает. Вернувшись через несколько секунд и снова поблагодарив меня за ожидание, предлагает на выбор несколько адресов. Спрашивает, может быть мне нужны телефоны консультантов? Может ли она мне еще чем-то помочь? - Я все узнала, что хотела. Спасибо большое. Завтра смогу приехать и поговорить лично с консультантом. В целом, от телефонного общения остались очень приятные впечатления. Девушка проявляла инициативу, предлагала помощь, была вежлива. Теперь можно было ехать и в отделение, к тому же телефонное общение внушило доверие к УК "Альфа-Капитал". Предъявите паспорт Выбранное мной отделение находилось на Проспекте мира, дом 68 - найти просто. Захожу. Сразу после входа оказываюсь в небольшом помещении - здесь стоят банкоматы, возле которых собралась очередь из трех человек. Все трое обернулись на меня, видимо опасаясь, не нужно ли и мне к банкомату. Но я прошла дальше, открыла дверь и оказалась в основном операционном зале. Первое ощущение - какая-то суета и беспорядок. Впереди были стойки, у которых также скопилась очередь. Стульев рядом не было, присесть было не на что - клиенты стояли. Из служебных помещений постоянно то входили, то выходили сотрудники. Справа от себя замечаю молодого человека за небольшим столом, вид у него не очень дружелюбный. Подхожу, говорю про цель своего визита. - А паспорт у вас есть? - грозно спросил он. - Да, конечно... - диалог как в отделении милиции. - Минутку. Сейчас я позову нашего специалиста. Отойдем в сторонку? Через минуту в дверях служебного помещения появляется женщина и громко, на весь зал спрашивает: - Кто по поводу пенсии? - Э-э-э, это я. Здравствуйте. - Давайте отойдем в сторону, - женщина отводит меня к окну («в уголок») к маленькому столу и еще меньших размеров стулу, но присесть не предлагает. Должно быть, со стороны это выглядело, будто мы старые знакомые, и я просто во время перерыва зашла в гости поболтать. - Вы хотите перевести накопления к нам? Мне тогда будет нужен ваш паспорт и номер пенсионного свидетельства. Сейчас мы можем все быстро оформить - в среднем занимает минут 10-15. Мне это показалось странным, особенно учитывая информацию, которую мне дали по телефону. Спрашиваю ее об этом. - Скажите, мне ваш консультант по телефону объяснил, что вначале нужно обратиться в пенсионный фонд, написать заявление... - Нет, этого не нужно. Мы можем сейчас написать заявления. Давайте пройдем, мне нужны ваши паспорт и пенсионное свидетельство. - Боюсь, я не взяла с собой свидетельство. - Без него не получится. Задаю главный вопрос: - А какая будет доходность? Какие проценты? - хотя, конечно, я понимала, что сейчас на доходы рассчитывать не приходится. Лицо моего консультанта стало заметно грустнее и серьезнее. Единственное, что я узнала: проценты можно выяснить на сайте, если проверять курс акций. Дальше продолжать разговор я уже не хотела. Консультации как-то не получилось: стоять было неудобно, ситуация общения в углу - странная, и все сводилось к «мне нужны ваши документы». На прощание женщина напомнила, чтобы я обязательно успела все оформить до нового года. Оценки Ожидание: 0 Компетентность: не знаю. У меня не было возможности ее проверить. Концентрация: 10. Атмосфера: -2. Атмосфера в отделении не располагает к консультации клиента с сотрудником банка. Сложилось впечатление, что клиентам нежелательно подолгу задерживаться, задавать уточняющие вопросы.

Постоянный адрес статьи:

Клиентам УК "Альфа-Капитал" много знать не полагается

Общение с УК "Альфа-Капитал" я решила начать с телефонного звонка. В вопросах пенсионной реформы и пенсионных отчислений я разбираюсь слабо. Единственное знала точно: хочу перевести свои накопления из государственного фонда в негосударственный. Вот и все. С намерением выяснить, как это делается,... // читать статью полностью

Давайте посчитаем

D' ("Д"-штрих) (Москва) Рассмотрим человека, который осознал необходимость ДПО в 25 лет. Он рассчитывает выйти на пенсию в 60 лет. Как заядлый оптимист, он думает дожить до 80 лет и хотел бы на заслуженном отдыхе получать по 18 тыс. рублей ежемесячно. При условии, что НПФ будет стабильно показывать доходность на 4% выше уровня инфляции, гражданину нужно будет делать взносы в фонд в размере около 3,5 тыс. рублей ежемесячно. Если же ориентироваться на НПФ - лидеров рейтинга, с их результатами в среднем за два года на 8% выше инфляции, то сумма снижается примерно до 1 тыс. рублей. Примечание 1. Инфляция в 2007 году по единодушному мнению экспертов составила около 25% (в отличие от официальной цифры -12%, и запланированной 8%). Таким образом, доходность НПФ должна быть около 30%.

Пенсионная схема - совокупность условий, определяющих порядок формирования пенсионных накоплений и выплат негосударственных пенсий. ДПО (добровольное пенсионное обеспечение) - система формирования пенсии, при которой гражданин сам определяет размер пенсионных отчислений. Существует как дополнение к государственному обязательному пенсионному страхованию. ОПС (обязательное пенсионное страхование) - система формирования пенсий, при которой размер взносов, идущих на формирование пенсионного обеспечения, зависит от заработной платы гражданина и регулируется государством. Эти взносы являются обязательными.

НПФ, имеющие учредителями крупные компании, быстро наращивают объем пенсионных средств и клиентскую базу. Наличие внушительного объема имущества для обеспечения уставной деятельности свидетельствует о большом потенциале развития фонда. Впрочем, если ориентироваться только на рейтинг, то, казалось бы, выбор прост. Надо идти в один из лучших фондов, принадлежащих к классу А. А что же остальные, обречены на закрытие? Реалии чуть сложнее. В вашем регионе может просто не оказаться представительства выбранного фонда. И за неимением альтернативы вам придется выбирать из фондов класса В. Благо их география, в отличие от фондов класса А, представлена широко. Если вас не устраивает сложившаяся ситуация, не отчаивайтесь, она постепенно меняется. Фонды класса А ориентируются на развитие своей агентской сети. Используя представительства в регионах как своеобразные информационные центры, они стараются как можно быстрее нарастить клиентскую базу.

НАДЕЖНОСТЬ - ЭТО ВАЖНО

Если круг доступных НПФ определен, осталось выбрать, кому же вы отдадите свои кровные деньги. И тут в дело вступает анализ надежности и успешности фондов. При этом в силу специфики развития российского финансового рынка с его кризисами, пирамидами и т. п. для НПФ особенно актуален критерий надежности-устойчивости. Он отражает гарантированность выполнения обязательств фонда перед клиентами. Надежность можно оценить по ряду признаков.

Во-первых, учредители. Согласитесь, что наибольшее доверие у будущих пенсионеров вызывает фонд, за которым стоит понятная, а главное, внушительная по своим финансовым возможностям структура. Логика тут прозрачная. Случись что - материнская компания не бросит свой фонд, а вместе с кэптивными деньгами авось сохранят и наши кровные. В нынешнем году более чем у 60% принявших участие в рейтинге фондов (годом ранее - всего у половины) учредителями являются компании, фигурирующие в рейтинге "Эксперт-400" или в списке 100 крупнейших банков России. Особенно внушительны учредители у фондов класса А. Среди них фигурируют такие компании, как "Газпром", РАО ЕЭС, "ЛУКойл", РЖД, "Алроса", "Связьинвест" и т. д. За счет таких крупных учредителей фонды легко и быстро наращивают объем пенсионных средств и клиентскую базу. За последний год они не просто увеличили, а почти удвоили количество участников, тем самым еще больше укрепив свои позиции. Те же фонды являются лидерами по объему пенсионных резервов. Аналогичная ситуация наблюдается и в отношении средств обязательного страхования. Однако темпы роста там намного выше. Это связано с тем, что фонды только начинают выходить на производственные мощности в данном направлении.

Во-вторых, размерный фактор. В нашей стране с точки зрения надежности он играет ключевую роль. Считается, чем больше фонд аккумулирует пенсионных средств, тем он надежнее. И, несмотря на кажущийся примитивизм, в этих рассуждениях есть доля правды. Чем крупнее фонд, тем большее внимание уделяют ему как важному клиенту обслуживающие организации. Поэтому на этот критерий стоит обращать внимание. Но более важным видится наличие у фонда внушительного объема имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД). Именно в этом показателе заключен потенциал развития фонда. Это те деньги, на которые фонд развивает систему поддержки клиентов, инфраструктуру и т. д. Нетрудно проследить связь между объемами пенсионных резервов и накоплений и ИОУД. Практически все фонды - лидеры по объему ИОУД являются лидерами и по объемам пенсионных резервов и накоплений. Это связано с тем, что имущество пополняется, в частности, за счет пенсионных взносов участников и дохода от размещения пенсионных резервов и накоплений. Таким образом, чем больше приходит клиентов в фонд, пополняя пенсионные резервы, тем больший доход от их размещения получает НПФ. И тем больше становится ИОУД фонда.

В-третьих, опыт работы и репутация. Лучше, если фонд долгое время работает на рынке и с его именем не связано негативных фактов (приостановка лицензии и т. п.). Тогда люди будут спокойнее за свои накопления. Однако в нашей стране пенсионная реформа только началась. И средний возраст фондов составляет семь с половиной лет. В свете пенсионных горизонтов это сущий пустяк. Никто из них просто не успел напортачить. А раз истории нет, то более адекватным критерием выглядит опыт работы персонала фонда. Он хоть как-то позволяет сравнить фонды между собой. Правда, и здесь дела сегодня обстоят неблагополучно. Так, количество сотрудников, имеющих опыт работы более трех лет, в половине исследуемых фондов не превышает 50% от общей численности штата.

УСПЕШНОСТЬ КАК ЗАЛОГ ПРОЦВЕТАНИЯ

Конечно, следует смотреть на сам НПФ и его всевозможные количественные характеристики. Однако фонд, как правило, не лично управляет пенсионными средствами. За него это делают управляющие компании (УК). От них зависит эффективность размещения пенсионных средств и все риски, с этим связанные. Таким образом, надежная и успешная управляющая компания делает надежным и успешным сам фонд. Поэтому именно УК стоит уделить самое пристальное внимание.

Желательно, чтобы УК, обслуживающих НПФ, было несколько. Во-первых, они будут конкурировать между собой, борясь за клиента, что сказывается на эффективности инвестиций. А во-вторых, диверсификация пенсионных средств между выбранными управляющими позволяет снизить риски. Что должно насторожить потенциального клиента, так это когда фонд сотрудничает с единственной УК или занимается размещением всех пенсионных средств самостоятельно (такое в принципе возможно). Риски в этом случае повышаются. В целом УК и НПФ сотрудничают успешно. Так, НПФ показывают результаты лучше ВЭБа. Средняя доходность фондов - участников рейтинга за 2005 год по ДПО - 13,9% годовых, по ОПС - 13% годовых. При этом показанная ВЭБом доходность по управлению пенсионными накоплениями за аналогичный период - 12,7% годовых. ???? На первый взгляд незначительная разница, всего 0,3%. Но в перспективе она может увеличить вашу пенсию на 6% (при условиях, описанных в разделе "Давайте посчитаем"). Некоторые фонды, такие как Хакасский НПФ, Газфонд, "ЛУКойл-гарант", "Стратегия", "Благоденствие", "УралСиб ПФ", показали при управлении пенсионными резервами среднюю доходность за два года более 18%. По сравнению с рыночными результатами это дает увеличение пенсии более чем в два с половиной раза (при тех же условиях из нашего примера).

ДОВЕРЯЙ, НО ПРОВЕРЯЙ

Следует признать, что в рамках одного рейтинга невозможно дать универсальный рецепт для выбора фонда. Как уже было сказано выше, у нас нет истории накопительной пенсионной системы, как на Западе. Кроме того, за рамками представленного рейтинга остались вопросы, связанные с выбором конкретной пенсионной схемы. Их в одном фонде может более десяти. А это опять выбор! И сложно провести детальный анализ соответствия его активов и принятых обязательств, а также его актуарного заключения. Все это и многое другое будет внедряться в методику постепенно, на основе истории рынка пенсионного обеспечения и деятельности фондов. А раз так, то к выбору фонда нужно отнестись особенно осторожно. И помимо использования публичных рейтингов обязательно учесть еще несколько моментов.

Во-первых, необходимо ознакомиться с правилами фонда, попросить, чтобы вам объяснили порядок формирования пенсионных накоплений и условия выплаты дополнительной пенсии. Во-вторых, узнать, как будет начисляться инвестиционный доход. В-третьих, уточнить порядок информирования участников фонда о состоянии пенсионных счетов, а также то, в каких изданиях публикуются ежегодные финансовые результаты деятельности НПФ.

Ссылки по теме: Первое знакомство с пенсионной реформой. Сколько можно получать на пенсии, если понадеяться только на государство? Итоги управления пенсионными накоплениями за 9 месяцев 2007 года

Учитесь влиять на будущее

Тюменская область сегодня (Тюмень), 14 декабря 2007 г., №233

Из 26 процентов единого социального налога (ЕСН), которые уплачивает ваш и мой работодатель от фонда оплаты труда, 20 предназначены на формирование нашей с вами будущей пенсии и на выплату пенсий нынешним пенсионерам. Именно из части этих перечислений в Пенсионный фонд России формируется накопительная часть будущей пенсии каждого из нас, размером которой будет определяться благополучие в зрелые годы у нынешних молодых людей. Что необходимо предпринять, чтобы не оказаться в таком же сложном положении, как и большинство нынешних пенсионеров? На этот и другие вопросы отвечает Первухин Александр Иванович, директор Тюменского филиала Ханты-Мансийского негосударственного пенсионного фонда. - Не следует ожидать, что завтра или послезавтра государство осчастливит всех пенсионеров, обеспечив им высокий уровень жизни только за счет средств бюджета. Кстати, ни в одной экономически развитой стране для обеспечения высокого уровня жизни людей, вышедших на заслуженный отдых, не используются только средства государственного бюджета. В формировании достойного будущего непременно участвует и сам работник личными сбережениями. Еще лучше, если в этом ему помогает и работодатель. Теперь возможности для этого появились и в России. Шесть лет назад в стране был дан старт пенсионной реформе, гражданам предлагаются различные финансовые инструменты для формирования и пенсионного будущего. - В чем суть пенсионной реформы? - Если раньше пенсионная система базировалась на распределительном принципе, то теперь мы с вами можем сами повлиять на размер будущей пенсии. Теперь пенсия состоит из трех частей: базовой, страховой и накопительной. Базовая назначается всем гражданам, имеющим не менее 5 лет страхового стажа, практически в одинаковом размере. Страховая часть формируется из отчислений работодателя из средств ЕСН, учитываемых на специальном счете гражданина в Пенсионном фонде РФ. Эти деньги направляются на выплату пенсий нынешним пенсионерам. Размер страховой части будет зависеть от вашего трудового стажа и уровня заработной платы. Правда, до определенного предела. Сведения о том, сколько средств перечислил работодатель на страховую и накопительную части вашей будущей пенсии, можно найти в рассылаемом Пенсионным фондом России "письме счастья" - извещении о состоянии индивидуального лицевого счета застрахованного лица. Особого внимания заслуживает накопительная часть - на ее размер мы с вами можем сами повлиять. - Каким образом это можно сделать? - Если оставаться пассивными наблюдателями, то средства, предназначенные на ее формирование, попадут в Пенсионный фонд РФ, а оттуда будут переданы во Внешэкономбанк, который за 5 лет управления ими обеспечил среднегодовую доходность, уступающую инфляции. Например, средняя доходность за 2005 - 2006 гг. 5 процентов годовых. Получается, что ваши деньги не только не прирастают, а еще и убывают. Дело в том, что банку законом предписано инвестировать пенсионные накопления только в государственные ценные бумаги. Размер накопительной части напрямую зависит от уровня заработной платы. На сегодняшний день процент отчислений на эту часть пенсии составляет 4 процента, с января следующего года он повысится до 6 процентов. Но отчисления на страховую часть уменьшатся на 2 процента. Примечание 1. Не видел официального документа о таком изменении. У мужчин с 1953 по 1966, у женщин 1957 по 1966 год рождения накопительная часть есть за три первые года реформы. Для них она проблемы достойного пенсионного обеспечения не решит, но они могут ею распорядиться - инвестировать эту часть пенсии в разрешенные законом финансовые инструменты, но не напрямую, а через негосударственные пенсионные фонды или управляющие компании. А вот у граждан 1967 года рождения и моложе накопительная часть, если ею правильно распорядиться, будет составлять значительную долю будущей пенсии. Для них очень важно получать доходность выше инфляции. - Можно ли увеличивать размер накопительной части дополнительными взносами? - Пока нет. Законопроект об этом рассмотрен Государственной Думой только в первом чтении. Одобрение депутатов он получил. Больше того государство будет стимулировать пенсионные накопления гражданина своими средствами. Пока предлагается следующий механизм: если вы внесли за год 10000 руб. на формирование накопительной части будущей пенсии, то вам добавят такую же сумму. Но повлиять на свое будущее можно через дополнительное пенсионное обеспечение: заключите договор с негосударственным пенсионным фондом и формируйте себе пенсию, исходя из материальных возможностей, которые есть на сегодняшний день. Примечание 2. В самом деле цифра 10 000 – это максимум, что государство собирается добавить в год. Если вы внесёте не 10 000, а больше, то добавят всё равно 10 000. - Как выбрать негосударственный пенсионный фонд? - В России негосударственных пенсионных фондов, имеющих право работать с обязательными пенсионными накоплениями граждан, чуть более 100. И выбор фонда имеет большое значение. Прежде всего необходимо обратить внимание на историю фонда - чем он "старше", тем надежнее. Вторым немаловажным фактором является объем пенсионных резервов, находящихся в управлении. В-третьих, есть ли у фонда опыт не только заключения договоров, но и выплат пенсий. Ведь собрать деньги и управлять ими - полдела. Для выплат пенсий фонд должен располагать современной информационно-технологической базой, создание которой требует значительных вложений. В-четвертых, уровень доходности, которую фонд обеспечивает. Х-М НПФ один из лидеров по таким показателям: первое место в России по количеству получателей пожизненных пенсий - около 132 000 человек, третье по объему пенсионных резервов - 22 млрд. руб. - Есть ли гарантии защиты пенсии при передаче ее накопительной части в негосударственный фонд? - Все средства пенсионных накоплений при передаче их в НПФ остаются собственностью Российской Федерации (Федеральный закон от 24.07.2002 №111?ФЗ "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ", ст. 5), а деятельность фондов контролируется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР), учредителями через совет фонда и попечительский совет, налоговыми и другими органами, независимыми аудиторами и актуариями. Если вкладчика или участника фонд перестал устраивать, то у него есть право перевести средства в другой НПФ. Примечание 3. Только 1 раз в год в «Юрьев день». - Если человек решил заключить договор с фондом, что ему необходимо предпринять? - Заключить договор с НПФ можно в филиале НПФ или у агентов. Одновременно оформляется заявление в Пенсионный фонд России. Для заключения договора достаточно иметь при себе паспорт и страховое свидетельство (карточка зеленого цвета, выданная Пенсионным фондом России). - Когда накопительная часть перейдет в фонд? - Срок подачи заявления о передаче накопительной части будущей трудовой пенсии из Пенсионного фонда России в негосударственные фонды ограничен. Если вы хотите, чтобы уже в следующем году на ваши накопления был начислен инвестиционный доход в НПФ, то необходимо заключить договор обязательного пенсионного страхования до 31 декабря текущего года. КАК ЗАВИСИТ РАЗМЕР НАКОПИТЕЛЬНОЙ ЧАСТИ (НЧ) БУДУЩЕЙ ТРУДОВОЙ ПЕНСИИ ОТ УРОВНЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ДОХОДА? Если инвестиционный доход: 1/равен инфляции 2/на 2% выше инфляции 3/на 5% выше инфляции У 30 летнего мужчины с зарплатой 15 000 руб. при выходе на пенсию в 60 лет НЧ составит: 1/17 556 руб. в месяц 2/21 574 руб. в месяц 3/30 250 руб. в месяц У 30 летней женщины с зарплатой 15 000 руб. при выходе на пенсию в 55 лет НЧ составит: 1/9 666 руб. в месяц 2/11 587 руб. в месяц 3/15 612 руб. в месяц Размер пенсии у мужчин больше из-за того, что период накопления и инвестирования средств на пять лет больше, чем у женщин.

Сколько можно получать на пенсии, если понадеяться только на государство?

Автор: Розенцвит Анна 07.01.2008 Как формируется трудовая пенсия. Существующая в России пенсионная система предполагает обязательное пенсионное страхование (ОПС). Это означает, что все граждане, принятые на работу, становятся застрахованными лицами. Работодатель обязан перечислять в пенсионный фонд страховые взносы, на финансирование которых уплачивается до 20% от фонда заработной платы предприятия. Эти взносы для граждан 1967 года рождения и моложе распределяются между тремя составляющими трудовой пенсии – Базовой, Страховой и Накопительной:

1 .Базовая часть (6% от размера зарплаты) – идет в федеральный бюджет и далее на выплату нынешних пенсий. Она не отражается и не сохраняется на лицевом (личном) счете будущего пенсионера. Базовая часть имеет фиксированный законодательно определяемый размер, одинаковый для всех пенсионеров и не зависит от заработка, который получал пенсионер в прошлом. Эта часть трудовой пенсии подлежит индексации в зависимости от инфляции в стране. На сегодняшний день – это 1260 рублей. 2. Страховая часть (10% от размера зарплаты) пенсии – непосредственно зависит от размера заработной платы застрахованного лица. Взносы на финансирование страховой части поступают и суммируются на индивидуальных лицевых счетах застрахованных граждан и представляют собой пенсионные обязательства государства перед застрахованными лицами, при этом поступившие средства идут на выплату пенсий нынешним пенсионерам. Таким образом, на личных страховых счетах происходит накопление не самих средств, а обязательств государства перед гражданином. Накопленный объем полученных прав регулярно индексируется в том же темпе и в те же периоды, что и базовая часть трудовой пенсии. Информация о размере страховой части индивидуального лицевого счета доводится до сведения застрахованных граждан ежегодно. 3. Накопительная (4% от размера зарплаты) – отражается на лицевом счете застрахованного лица и сохраняется, точнее, инвестируется в пользу застрахованного лица. В результате эта часть пополняется также за счет дохода от инвестирования накопленных средств. В составе трудовой пенсии граждан 1966 года рождения и старше нет накопительной части. Эта доля их пенсии включена в страховую часть, которая в результате составляет 14%. Как-либо управлять своей государственной пенсией люди этого возраста не могут. Но они могут создать себе дополнительную пенсию через те же механизмы, через которые осуществляется управление накопительной частью государственной пенсии. Накопительная часть предназначена для инвестирования и получения дополнительного дохода в пользу будущего пенсионера. Средства, поступающие от работодателя, и доход, полученный от их инвестирования, учитываются Пенсионным фондом в специальной части индивидуального лицевого счета отдельно от пенсионных взносов, перечисленных на страховую часть трудовой пенсии. Казалось бы, вот здорово, чем больше начисленная зарплата, чем больше пенсионные накопления. Но это не так. Государство установило регрессивную шкалу, т.е., с увеличением зарплаты процент пенсионных взносов уменьшается, а при достижении 600 тыс. рублей начисленной зарплаты в пользу конкретного работника и вовсе прекращается.

Всего не более 16 320 рублей в год составит накопительная часть пенсии, какая бы высокая зарплата вам ни начислялась. А если взять периоды вашей болезни, отпуска по уходу за ребенком или «творческого застоя», то никаких пенсионных отчислений в этом периоде нет, так как нет зарплаты. Всем официально работающим гражданам приходят «письма счастья» из Пенсионного фонда, в которых видно, какая сумма накопилась у человека на пенсию. Если у вас есть накопительная часть, то вы можете ей распорядиться – отдать в доверительное управление, но снять и потратить эти деньги до достижения пенсионного возраста вы не сможете. Владелец пенсионного счета вправе выбрать организацию, которая будет профессионально управлять этим капиталом: УК(управляющая компания), НПФ (негосударственный пенсионный фонд) или оставить под управлением ГУК (Государственной УК).

Как известно, деньги должны «работать» – сохраняться и преумножаться. Для этого их нужно ИНВЕСТИРОВАТЬ. Любое инвестирование связано с риском. Если речь идет о пенсионных деньгах, то законом для УК и НПФ очень ограничен тот спектр финансовых инструментов, куда можно инвестировать: – депозиты надежных банков,– безрисковые (почти) облигации и т.д. НПФ показывают лучшие результаты управления, чем государство. И правильно, ведь, чем больше прибыль, тем больше вознаграждение НФП. Но доходность никто не гарантирует. И хорошо, если доходы от управления покрывают инфляцию. А теперь давайте посчитаем, сколько денег можно накопить к пенсии, используя только государственное ОПС. Цифры приведены с учетом инфляции и, для лучшего восприятия, в масштабе настоящего времени.

Пример: Мужчина 30 лет. Зарплата более 600000 рублей в год (50000 рублей в месяц). Передает свою накопительную часть пенсии в управление в НПФ. Предположим, что работа НПФ обеспечит ему реальный (уменьшенный на инфляцию и свое вознаграждение) доход в среднем за 30 лет в размере 5%. Предположим, что он не брал больничный и не прерывал трудовой стаж.16320 х 30 лет = 489600 рублей. Вместе с процентами сумма вырастет почти до 1140000 рублей. Расчетный срок дожития после выхода на пенсию составляет 19 лет, или 228 месяцев. Посчитаем, какая будет ежемесячная прибавка к минимальной пенсии: 1140 000:228 месяцев = всего 5000 рублей. То есть не более 10% от его нынешнего дохода.Вывод: начните думать о своем будущем самостоятельно уже сегодня! Не откладывайте на потом. Начните создавать капитал, который обеспечит вам безбедную старость!

Первое знакомство с пенсионной реформой

На данный момент в России существует два вида пенсионного обеспечения — обязательное (государственное) и добровольное (инициируется либо работодателем, либо самим гражданином). Сейчас мы будем говорить об обязательном пенсионном обеспечении.

С 1 января 2002 года в России проходит пенсионная реформа. Она заключается в переходе от распределительной системы пенсионного обеспечения (при которой пенсию назначает и выплачивает государство) к распределительно-накопительной (при которой государство отдает часть функций по назначению и выплате пенсий в частные руки).

О необходимости пенсионной реформы говорится давно. Уже сейчас государство не может обеспечить пенсионерам — как настоящим, так и будущим — достойную старость. Демографическая ситуация сложилась таким образом, что на каждого работающего гражданина приходится по пенсионеру. И, согласно прогнозам, улучшаться ситуация не будет. Распределительная пенсионная система, существовавшая до 2002 года, в таких условиях несостоятельна.

Проводимая реформа обязывает работодателя уплачивать взносы в Пенсионный Фонд России (ПФР) за каждого работника. Эти взносы являются частью единого социального налога (ЕСН) и в настоящий момент составляют 20% от фонда оплаты труда (весь ЕСН — 26% от фонда оплаты труда). Взносы, которые уплачиваются за лиц, родившихся после 1967 года, делятся на три части:

Лица, родившиеся до 1967 года, накопительной части пенсии не имеют — у них на финансирование страховой части направляются 14%.

Уплаченные взносы отражаются на индивидуальных лицевых счетах каждого гражданина, на которого распространяется действие реформы.

Будущая пенсия, аналогично взносам, делится на три части: базовую, страховую и накопительную.

Базовая часть пенсии — фиксированная. Она устанавливается государством и не зависит от стажа работы и заработной платы. С 1 октября 2007 г. базовая часть трудовой пенсии по старости составит 1260 рублей.

Страховая часть пенсии зависит от суммы уплаченных страховых взносов, отражаемых на индивидуальном счете гражданина (застрахованного лица).

Она у всех разная.

Накопительная часть пенсии зависит от накопленной суммы, учтенной в специальной части индивидуального счета, и от ожидаемого периода выплаты пенсии.

Ежегодно ПФР рассылает всем застрахованным лицам извещения, в которых указано, сколько средств уплачено в счет страховой и накопительной частей пенсии.

На размер базовой и страховой частей своей будущей пенсии граждане повлиять не могут. Накопительная часть пенсии передается для дальнейшего инвестирования управляющей компании (УК) или негосударственному пенсионному фонду (НПФ). И ее размер зависит от эффективности их работы.Ежегодно будущие пенсионеры могут сделать выбор: · передать средства в управление негосударственной управляющей компании; · передать средства в управление негосударственному пенсионному фонду; · оставить накопления у государства (что равнозначно передаче их в управление государственной управляющей компании — в настоящее время это Внешэкономбанк).

Самый простой путь, по которому может пойти будущий пенсионер — не делать никакого выбора. В этом случае его накопления автоматически переводятся в государственную управляющую компанию.

Государственная управляющая компания будет инвестировать указанные средства в высоконадежные государственные ценные бумаги, ипотечные ценные бумаги, гарантированные государством, в депозиты уполномоченных банков. Это — максимально надежные инвестиционные инструменты. Однако, их потенциальная доходность не очень велика — около 7—10% годовых.

Более высокую доходность можно получить, переведя накопления в частную управляющую компанию. Для этого достаточно написать заявление и самостоятельно или через специальных посредников — трансфер-агентов передать его в отделение ПФР. При переводе средств в УК застрахованное лицо остается клиентом ПФР в части пенсионного обслуживания. Именно Пенсионный Фонд ведет персонифицированный (именной) учет (но не отвечает больше за результаты управления средствами). Таким образом, управляющие компании не знают, чьи накопления они инвестируют.

Как мы уже говорили, доходность, которую можно получить, работая с частными УК, обычно выше доходности от инвестирования средств государством. Это связано с тем, что управляющие компании могут инвестировать накопления в более широкий круг инструментов.

Образовавшийся инвестиционный доход направляется на увеличение накопительной части пенсии каждого будущего пенсионера. При длительном сроке инвестирования и превышении доходности над инфляцией прирост оказывается весьма существенным.

Принципы инвестирования, заложенные в пенсионной реформе, аналогичны принципам инвестирования паевых инвестиционных фондов. Поэтому выбор управляющей компании обычно осуществляется в пользу организаций, имеющих публичную историю в виде положительных результатов работы на рынке ПИФов. (Ворос спорный. В дальнейшем я приведу отчёт о доходности управляющих компаний за 9 месяцев 2007 года).

Третий путь, по которому можно пойти — перевод средств в негосударственный пенсионный фонд. В этом случае вам нужно написать соответствующее заявление в ПФР и — не забудьте — самому заключить договор с НПФ. НПФ сам занимается учетом и выплатой накопительной части пенсии — и, соответственно, знает, чьи средства инвестирует.

Накопительная часть пенсии независимо от того, кто ею управляет, наследуется (или, иными словами, подлежит правопреемству). Однако если была произведена хоть одна выплата пенсии, правопреемство производиться не будет.